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【大资管洞察】信托公司参与互联网资产证券化

2021-10-09 06:34洞察 人已围观

简介近日,国通信托总裁张恩蓉任职资格获批,这是今年来第19家信托公司换帅,也意味着68家信托公司中,近三成公司主要负责人年内已发生变动。从各信托公司新帅履历来看,绝大多数都...

  近日,国通信托总裁张恩蓉任职资格获批,这是今年来第19家信托公司换帅,也意味着68家信托公司中,近三成公司主要负责人年内已发生变动。从各信托公司新帅履历来看,绝大多数都是“自家人”,或集团委派或内部升迁。

  1、自己人挂帅,在延续已有格局的基础上,可以重新确定公司的发展战略,更敏锐地认识和把握行业监管态势,稳步推动公司改革及创新。

  2、新任高管由内部晋升或大股东委派,有利于信托公司的稳健发展。一方面,此类高管对信托公司的情况更加熟悉,将有助于制定符合信托公司实际情况的发展方向和战略。另一方面,可以最大程度上降低内部沟通成本,有助于与股东单位的沟通协调,并充分利用股东单位独特的资源禀赋优势,助力信托公司业务转型。

  3、除了到龄退休等因素外,信托公司高管的变动更多的是出于调整战略布局、加快业务转型的考虑,是一种内生性的战略选择。

  4、信托业转型加速,信托公司面临更大的经营压力,这成为造成高管频繁变动的一大主因。其次,在严监管环境下,加强风险管理,依法合规经营成为越来越多信托公司的诉求。再次,信托公司在经营战略调整、业务创新等方面的人才需求增加,一定程度上加剧了高管的变动。

  5、持续的严监管引导下,信托业的业务转型已取得一定成效。融资类与通道业务继续压缩,房地产信托规模得到有力管控,资金投向不断优化,支持实体经济的力度不断增强。同时,标准化投资快速发展,主要得益于证券市场信托的持续发展,信托资产规模在二季度迎来资管新规颁布后的首次回升。

  近年来,我国互联网消费金融快速发展,互联网金融资产证券化业务也逐步兴起,信托公司根据转型需求和监管引导,通过原始权益人、受托人、管理人、资产服务机构、投资者等各种角色参与到互联网金融资产证券化活动中,业务规模不断扩大,数量不断增多。由于信托公司受托人身份的特殊性,无论从参与主体的角度,还是从互联网金融的角度,或资产证券化的角度,其参与的互联网金融资产证券化业务均明显有别于传统资产管理业务,具有一些特殊法律问题。

  1、业务实践中,信托公司参与其他不同角色时,还可能涉及信托受益权转让、债权转让与资金受托管理等《民法典》与其他资产管理法律法规项下的民商事法律关系。例如,企业资产证券化管理人与认购人之间并未签署信托合同明确其法律关系为信托关系,该等结构下其基础法律关系能否实质构成信托关系,管理人为信托公司或证券公司时,其认定结果是否存在区别,我国法律法规对该等问题并未明确规定,在司法实践中亦可能存在不同的认定结果,这对于资产证券化业务能否实现基础资产的真实出售、破产隔离效果来说,均可能产生不利影响。

  近日,国通信托总裁张恩蓉任职资格获批,这是今年来第19家信托公司换帅,也意味着68家信托公司中,近三成公司主要负责人年内已发生变动。从各信托公司新帅履历来看,绝大多数都是“自家人”,或集团委派或内部升迁。

  1、自己人挂帅,在延续已有格局的基础上,可以重新确定公司的发展战略,更敏锐地认识和把握行业监管态势,稳步推动公司改革及创新。

  2、新任高管由内部晋升或大股东委派,有利于信托公司的稳健发展。一方面,此类高管对信托公司的情况更加熟悉,将有助于制定符合信托公司实际情况的发展方向和战略。另一方面,可以最大程度上降低内部沟通成本,有助于与股东单位的沟通协调,并充分利用股东单位独特的资源禀赋优势,助力信托公司业务转型。

  3、除了到龄退休等因素外,信托公司高管的变动更多的是出于调整战略布局、加快业务转型的考虑,是一种内生性的战略选择。

  4、信托业转型加速,信托公司面临更大的经营压力,这成为造成高管频繁变动的一大主因。其次,在严监管环境下,加强风险管理,依法合规经营成为越来越多信托公司的诉求。再次,信托公司在经营战略调整、业务创新等方面的人才需求增加,一定程度上加剧了高管的变动。

  5、持续的严监管引导下,信托业的业务转型已取得一定成效。融资类与通道业务继续压缩,房地产信托规模得到有力管控,资金投向不断优化,支持实体经济的力度不断增强。同时,标准化投资快速发展,主要得益于证券市场信托的持续发展,信托资产规模在二季度迎来资管新规颁布后的首次回升。

  近年来,我国互联网消费金融快速发展,互联网金融资产证券化业务也逐步兴起,信托公司根据转型需求和监管引导,通过原始权益人、受托人、管理人、资产服务机构、投资者等各种角色参与到互联网金融资产证券化活动中,业务规模不断扩大,数量不断增多。由于信托公司受托人身份的特殊性,无论从参与主体的角度,还是从互联网金融的角度,或资产证券化的角度,其参与的互联网金融资产证券化业务均明显有别于传统资产管理业务,具有一些特殊法律问题。

  1、业务实践中,信托公司参与其他不同角色时,还可能涉及信托受益权转让、债权转让与资金受托管理等《民法典》与其他资产管理法律法规项下的民商事法律关系。例如,企业资产证券化管理人与认购人之间并未签署信托合同明确其法律关系为信托关系,该等结构下其基础法律关系能否实质构成信托关系,管理人为信托公司或证券公司时,其认定结果是否存在区别,我国法律法规对该等问题并未明确规定,在司法实践中亦可能存在不同的认定结果,这对于资产证券化业务能否实现基础资产的真实出售、破产隔离效果来说,均可能产生不利影响。返回搜狐,查看更多

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